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22 février 2022, par le Bureau du chef des placements

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Après un mois de janvier difficile, le fil d’actualité géopolitique a continué de susciter la nervosité des investisseurs en février alors que l’escalade des tensions entre la Russie et l’OTAN aux frontières (et maintenant au sein) de l’Ukraine semble s’aggraver de jour en jour.

Nous vous invitons à lire les commentaires du Bureau du chef des placements qui présente une perspective historique sur le comportement des marchés boursiers en temps de conflits militaires.

Perspective historique des actions en temps de conflits militaires

Dans ce contexte, nous sommes retournés huit décennies en arrière afin d’observer comment les marchés boursiers se sont comportés en temps de conflits militaires. Comme ces évènements arrivent rarement sans préavis (par exemple, le déploiement militaire de la Russie est d'actualité depuis un certain temps déjà), nous avons inclus dans notre analyse les quelques mois précédents chacun de ces épisodes de tension accrue.

Justement, on constate que c’est en fait le mois précédent l’évènement qui tend à être le pire (positif seulement 27% du temps avec un rendement moyen de -2,1 %), tandis que les 3 mois suivants donnent la plupart du temps lieu à des gains (positif 73 % du temps avec un gain moyen de 3,7 %). De plus, on constate un recul maximal moyen d’environ 12%, ce qui n’est pas très loin de ce que nous avons vécu depuis le début de l’année du côté de la bourse américaine.

Bien entendu, ces tendances historiques ne garantissent rien pour la suite, d’autant plus que les prochains gestes de la Russie semblent dépendre de la volonté d’un seul homme. Toutefois, elles démontrent la nature anticipative des marchés boursiers qui ont certainement escompté bien des inquiétudes depuis le début de l’année.

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